SPX vs VIX

Ciao Ragazzi, buongiorno a tutti

il crollo dell'indice causato dalla pandemia (o meglio dalle misure introdotte per contrastarla) e' stato imponente. In meno di un mese l'indice ha perso 1200 punti. Da 3400 a meta' Febbraio fino a 2200 toccato il 23 Marzo dopo che la FED ha annunciato QE illimitato. Gia' alla fine del 2018 l'indice si era avvicinato a questo livello quando la paura per una potenziale crisi di liquidita' spinse Mnuchin a incontrare le 5 principali banche americane per supportare i mercati giusto prima di Natale (Recessione Flash).
Da notare come il livello di 2200 segni il "prima di Trump" e il "dopo Trump" e che fra 5 mesi ci sono le presidenziali americane, previste per il 3 Novembre 2020 (salvo imprevisti legati a pandemia).

In questo contesto ho inserito il VIX in quanto rappresenta l'espressione della variabilita' attesa dagli operatori sul SPX. Tanto più alto è il VIX, maggiore e' la percezione del rischio presente sul mercato. Per questo, nel gergo finanziario, il VIX e' anche conosciuto come l'indice della «paura».
Gli operatori dei mercati finanziari osservano il VIX facendo attenzione in particolare alla soglia dei 25-30 punti che è la soglia critica che demarca una condizione di bassa volatilità (ottimismo sui mercati) da uno scenario di alta volatilità (tensione sui mercati).

Fatta questa piccola premessa e' interessante osservare le oscillazioni dell'indice sulla media mobile in relazione ai picchi registrati dal VIX oltre il livello 30. C'e' un'espressione che si usa nel mercato che è la seguente: "when VIX is high is time to buy" (Quando il VIX e' alto, e' tempo di comprare). Se applichiamo questo ragionamento al passato possiamo notare come i picchi del VIX rappresentassero degli ottimi momenti per comprare pullback durante il mercato rialzista.

Tuttavia bisogna stare molto attenti perche' la pandemia ha decretato la fine del bull market. E' presto a mio avviso per poter dire quando riprendera'. Al momento l'indice viaggia sotto la media mobile che ha supportato la salita. Ci troviamo sotto come nel 2015/2016 e come alla fine del 2018 e ci potrebbe voler un po' piu' di tempo prima che tutto ritorni come prima...se mai ritornera'.

Se avete altre idee o informazioni che possano aiutare a interpretare l'indice e individuare opportunita' vi prego di volerle condividere nei commenti.

Grazie a tutti,
Cozzamara
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