선물 만기 패턴 분석(Analysis of Futures Expiration Pattern) : CBOE, CME

Updated

< 선물 만기 종가 비교 : CBOE:파랑, CME:빨강 > * UTC+9

18.01.18. 07:00 / CBOE: 11100$ / SHORT
18.01.27. 01:00 / CME: 11000$ / SHORT

18.02.15. 07:00 / CBOE: 9300$ / LONG
18.02.24. 01:00 / CME: 10200$ / LONG

18.03.15. 07:00 / CBOE: 8100$ / SHORT
18.03.31. 01:00 / CME: 6700$ / SHORT

18.04.19. 07:00 / CBOE: 8200$ / LONG
18.04.28. 01:00 / CME: 9300$ / LONG

18.05.17. 07:00 / CBOE: 8300$ / SHORT
18.05.26. 01:00 / CME: 7500$ / SHORT

18.06.14. 07:00 / CBOE: 6300$ / SHORT
18.06.30. 01:00 / CME: ???) / ???

지금까지 하락장에서는 CBOE만기일 보다 CME 만기일의 종가가 낮았고, 상승장에서는 CBOE만기일 보다 CME 만기일의 종가가 높았습니다. 이러한 패턴이 유지된다는 가정하에 현재 6월은 하락장의 연속이며 14일 CBOE만기일은 저점을 낮추었고 오는 30일 CME 만기일은 저점을 더 낮출 것으로 예상됩니다. CME 선물 만기일(6월 30일 오전 1시)이 가까워진 만큼 가격이 한차례 더 눌릴 가능성도 열어두어야겠습니다.

Note

< Comparison Between CBOE:blue and CME:red > * UTC+9

18.01.18. 07:00 / CBOE: 11100$ / SHORT
18.01.27. 01:00 / CME: 11000$ / SHORT

18.02.15. 07:00 / CBOE: 9300$ / LONG
18.02.24. 01:00 / CME: 10200$ / LONG

18.03.15. 07:00 / CBOE: 8100$ / SHORT
18.03.31. 01:00 / CME: 6700$ / SHORT

18.04.19. 07:00 / CBOE: 8200$ / LONG
18.04.28. 01:00 / CME: 9300$ / LONG

18.05.17. 07:00 / CBOE: 8300$ / SHORT
18.05.26. 01:00 / CME: 7500$ / SHORT

18.06.14. 07:00 / CBOE: 6300$ / SHORT
18.06.30. 01:00 / CME: ???) / ???

Until now, the closing price of the CME expiration date was lower than that of CBOE in the bear market, and the closing price of the CME expiration date was higher than that of CBOE in the bull market. Assuming this pattern is maintained, June is the continuation of the downside, CBOE lowered the low point on the 14th, and CME on the 30th is expected to lower the bottom. As CME futures expiration date (1 am on June 30) is approaching, we should open up possibility that price will be pushed once more.

Note

[1] 분석글 내 CME, CBOE 만기일 기준

- CME 만기일 : 한국 시간 기준(UTC+9) 매월 마지막 주 토요일 오전 1시
런던 시간 기준(UTC) 매월 마지막 주 금요일 오후 4시

- CBOE 만기일 : 한국 시간 기준(UTC+9) 매월 셋째주 목요일 오전 7시
런던 시간 기준(UTC) 매월 셋째주 수요일 오후 10시

[2] 인터넷상에 CME 만기일에 대한 의견이 일치하지 않아 다시 확인해 보았습니다.
아래에 링크를 확인해보시면

* cmegroup.com/trading/equity-index/us-index/bitcoin_product_calendar_futures.html
: Last Trade에 29 Jun 2018로 표기 되어 있습니다.

* cmegroup.com/tools-information/calendars/expiration-calendar/
: 29일 869 Trading Events를 클릭 하시면 오른편에 Trading Events 목록이 나오고 BTC를 검색하시면 June 2018 Bitcoin Futures - Last Trade Date라고 나옵니다.

* cmegroup.com/education/bitcoin/cme-bitcoin-futures-frequently-asked-questions.html
: 스크롤을 쭉 내리시다 보면 아래 질문에 답변이 나옵니다.
9. What are the contract specifications?
: Last Day of Trading is the last Friday of contract month. Trading in expiring futures terminates at 4:00 p.m. London time on Last Day of Trading.

[3] 런던 시간 기준 마지막 주 금요일 오후 4시, 한국 시간 기준으로 +9시간을 해서 마지막 주 토요일 오전 1시가 됩니다. 정보에 오류가 있을 시 코멘트 남겨주시면 감사하겠습니다.^^

Note

CME, CBOE Expiration Date Criterion In This Analysis.

CME Expiration Date
* London Time(UTC) : On the last Friday of every month at 4 pm
* Korea Time(UTC+9) : On the last Saturday of every month at 1 am

CBOE Expiration Date
* London Time(UTC) : On Third Wednesday of each month at 10 pm
* Korea Time(UTC+9) : On Third Thursday of each month at 7 am

There is a discrepancy about CME expiration date on June, so I checked again. Check out the link below...

* cmegroup.com/trading/equity-index/us-index/bitcoin_product_calendar_futures.html
: Table indicates Last Trade is on 29 Jun 2018.(UTC)

* cmegroup.com/tools-information/calendars/expiration-calendar/
: Click 29th(UTC) calendar and see Trading Events lists On the right and search BTC.
written "June 2018 Bitcoin Futures - Last Trade Date"

* cmegroup.com/education/bitcoin/cme-bitcoin-futures-frequently-asked-questions.html
: Scroll down to find the answer to the question below.
"9. What are the contract specifications?"
"Last Day of Trading is the last Friday of contract month. Trading in expiring futures terminates at 4:00 p.m. London time on Last Day of Trading."

London time differs from Korean time by 9 hours. So the last Friday at 4 pm(UTC/London) becomes the last Saturday at 1 am(UTC+9/korea). If you have any errors in this information, please leave a comment at any time. Thank you.

pkb6698

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